集创北方拟科创板上市募资60亿元 近年缺芯潮致业绩暴增

  显示驱动芯片设计厂商集创北方计划登陆长期资金市场。6月30日晚间，上交所官网显示，已受理北京集创北方科技股份有限公司（下称“集创北方”）的科创板上市申请。

  据招股书，集创北方计划发行不超过7607.03万新股，拟募资60.10亿元，募集资金用于显示触控集成芯片研发、OLED、LCD等面板驱动芯片研发、电源管理芯片研发等。保荐人为华泰证券中金。

  过去三年，集创北方营收迅速增加，并于2020年开始盈利。据招股书，2019至2021年，集创北方的营业收入分别是14.47亿元、23.80亿元和56.74亿元；归母净利润分别为-1.54亿元、0.53亿元和9.32亿元。

  在招股书中，集创北方表示，营收大幅度的增加的根本原因是从2020年4季度开始，显示芯片价格持续上升，2020年和2021年主要芯片产品平均单价分别提升了41.10%和113.11%。在需求端，受疫情和国际形势影响，下游客户加大对芯片的囤货力度，导致显示芯片需求短期内快速上升；在供给端，芯片行业出现晶圆产能紧张、芯片供货不足的情况。

  此外，5G通信、物联网、人工智能、汽车电子等领域出现新的应用，疫情下居家办公、远程学习需求增加，以及国产替代趋势加快，也增加了对显示器驱动芯片的需求。

  当前，集创北方第一大业务是面板显示驱动芯片，也是营收增长最快的业务。这部分包括了大小尺寸的LCD面板芯片，和大多数都用在手机的OLED面板芯片。2020年该业务收入大增234.15%，至7.30亿元；2021年该业务在2020年的基础上，再大增299.59%，至29.17亿元。2019至2021年，该板块业务的营收占比逐年增加，分别为15.09%、30.69%和51.41%。

  LED显示驱动芯片营收占比年年在下降，2021年为29.68%。LED显示屏用途更广泛，包括显示屏、背光源、照明灯、仪表盘等。这部分收入过去三年维持了较快增长，从2019年的7.54亿元上升到2021年的16.84亿元。

  此外，集创北方还有电源管理芯片业务。2021年录得7.60亿元营收，占总营收比例为13.30%。

  2008年9月，张晋芳出资170万元与朱宇帅联合创立了集创北方，2015年完成股份制改造，张晋芳开始担任集创北方董事长、总经理。目前，张晋芳为公司控制股权的人、实际控制人，持有发行前总股本的17.79%，通过关联公司间接控制28.90%的投票权。北京亦庄国际新兴产业投资中心北京永昌寰宇投资有限公司为第二、第三大股东，持股分别为9.55%、6.57%。此外，持股低于5%的股东还包括手机生产厂商vivo以及小米华为旗下的投资基金。

  目前，面板显示驱动芯片市场仍由中国台湾地区、韩国企业主导。据市场调查与研究机构Omdia的数据，2021年，在全球大尺寸面板显示驱动芯片市场，联咏科技（24.7%）、LX Semicon（16.1%）、奇景光电（14.4%）和三星（10.6%）四大企业累计占据了65.8%的市场份额；集创北方以4.5%的市场占有率位列第8。在主要用于智能手机小屏LCD显示驱动芯片市场上，集创北方2021年市场占有率为8.4%，排名第4。

  另一家市场调查研究机构TrendForce的数据显示，集创北方在LED显示驱动芯片市场领先。2019至2021年市场占有率均为全球第一，其中，2021年市场占有率为37.1%。

  值得注意的是，下游面板行业整体正处于下行周期，集创北方也在招股书中警示行业周期波动的风险。该公司表示，部分电子科技类产品需求增速放缓甚至会出现了缩量的现象，若电子科技类产品需求出现萎缩，可能会引起显示芯片需求量的减少，进而冲击显示芯片价格，毛利率出现较大幅度的下降。

  京东方等面板厂慢慢的开始减产保价。一名面板行业高管对财新分析，受面板需求减少、价格下降影响，目前，对于主要的几个面板厂来说，现金成本已快要被打穿，生产几乎不产生任何效益。（详见财新网报道《京东方等面板厂减产保价 三季度需求仍不乐观》）